世界观察：加速信号！

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【资料图】

这个假期发生了不少大事，我昨天在雪球、微博平台发帖做了一个点评，就是大家都认为周一会大跌，甚至是暴跌，但我认为不一定，感兴趣的朋友可以移步去查阅。

从今天的市场表现来看，应该说，我们的判断基本是正确的，截止午盘应该就是个小跌。

当然，我也无意夸大这种市场预判的作用，事实上没有人可以通过预测市场赚钱，更重要的是，我们理解背后的逻辑。

周末最大的事件，其实就是ew的最新事态发展，现在大部分人都认为事件基本平息，对现实的影响也将趋于0。

我认为，这个判断很明显是错误的，这件事的其实加速了ew局势的终结。

那么，ew的终结对市场的影响是什么？是通胀的下降，是降息预期的提升。

资本市场也是这么反映的，一个是比特币近两天出现一波上涨，一个是今天H股CXO，包括A股CXO为代表的风险资产上涨。

要知道，这是在鲍威尔再次强调今年还要加息两次的背景下实现的，所以，今年其实交易降息预期的力度还是比较强的。

以上是我认为市场不会暴跌的第一个原因。

第二，我们之前多次谈到的zc端转向的问题，详见文章《重要转向！》。

这里面谈到两个问题，一个是地缘，一个是经济，ew事态的发展，是地缘变量进一步演化，这将有利于我们的zc重新回到发展轨道，另外，经济目前的状况也确实需要更有力度的zc推出。

所以，ew事态的发展，其实是在加速这个zc端转向的过程，那么，这对于经济基本面来说将构成利好。

以上是我们认为当前市场不会暴跌的核心逻辑，这不是一个短期的判断，是一个中期的评估，那么，下一步还是要看zc力度，以及对经济的提振效果。

但是，今天有一个数据是出乎我意料之外的，就是rmb汇率仍在走弱，这有点不符合当前的宏观变化形式，我的理解是现阶段资金还没有完全意识到我们上述的分析，所以，还存在分歧，这也是我们研判的特点，就是打提前量，在市场没有完全反应的时候，给出判断。

所以，尽管当前rmb汇率仍在走弱，但我们认为继续下探空间已经不大，rmb汇率见底基本进入倒计时。

当然，需要说明的是，现在这个宏观分析已经不是单纯的经济层面分析，包含了地缘、zz等非常复杂的因素，纯做经济学分析尚不能准确预判，何况当前如此多变量的因素共同作用。

所以，我们还是说，判断的对错是次要的，主要还看逻辑。

板块方面，今天新能源方向表现不错，创新药、CXO也呈现企稳反弹迹象，但整体力度还是偏弱，说明当前资金还是有分歧的。

对于大的方向，我们上面已经做了分析，下一阶段就是zc端加速转向，带动基本面走强，就看具体的落实效果了。

当然，这是对整体经济而言，我们其实关注的方向主要是成长性方向，就是即便经济整体偏弱，但是这些行业的成长性还是非常显著的，我们需要等待这些的业绩自证。

康龙昨天发布了一个投资者关系纪要，两个核心问题都做了阐述：

问：关于投融资对行业影响？

答：我们看到人类对于健康的需求和全球的医药研发投入都是持续增长的，医药研发的外包比例也不断提高。投融资数据虽然有一定的波动性，但行业整体还是保持了健康的增长势头。

问：zc关系对行业的影响？

答：我们目前没有看到地缘zz因素对公司业务产生实质影响。

其实，我们在此前药明康德的交流纪要也看出相似观点，投融资肯定是有影响的，那么静待降息即可，另外地缘方面的影响，几乎是可以忽略的，基本是国内投资者脑补。

总的来说，整体局势有望加速朝着好的方向发展，具体板块上，我们继续熬住，另外有资金将继续收集性价比优质筹码。

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以下为市场评估表：

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